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动力煤能再度突破年内高点吗_财经频道_东方资讯

发布日期:2020-07-21 02:22   来源:未知   阅读:

和大部分工业品一样,近期动力煤期货走出了非常完美的V形反转行情,并且一度突破年内高点。就目前情况来看,煤炭供应偏紧将成为新常态。

产量增加有限

5月,国内原煤产量31884万吨,同比下降0.1%,而4月为增长6.0%;日均产量1029万吨,环比减少45万吨。1?5月,全国原煤产量147130万吨,同比增长0.9%。5月,原煤产量相比4月减少328万吨至31884万吨,创下3个月新低。今年以来,内蒙古实施煤管票发放,陕西、山西的煤矿安监依然严格,叠加洪涝灾害等,预计短期煤矿产出不会大幅增长。

另一方面,随着三季度雨季结束,以及煤炭行业供给侧结构性改革持续推进,在煤炭优质产能不断释放的背景下,5月国内原煤产量较去年同期水平高出645万吨,且为最近9年同期最高水平。未来,在煤矿安监严格的情况下,煤炭产量大幅增加的可能性较小,价格大概率温和上涨。

港口库存累积

最新数据显示,5月末国有重点煤矿按地区统计,总计2609.5万吨,较4月增长1.78%。目前坑口库存较年初低点明显抬升,且处于近两年较高水平。但是,随着6月各种不利因素影响,未来一段时间坑口库存都难有较大提升,甚至还将有所下降。港口则相反,随着旺季需求接近尾声,港口拉运热度也会降低。日前神华已经宣布停止对外销售市场煤,并且严格执行少采不采外部高价煤。未来港口大概率累库,雨季结束后供应趋于宽松。

水电持续发力

5月,全国水力发电量857.6亿千瓦时,同比下降16.5%,降幅较4月扩大7.3个百分点;环比来看,水力发电量增加101亿千瓦时,增长13.3%。1?5月,全国水力发电量为3557.8亿千瓦时,累计下降11.3%。主要是去年为丰水年,本身基数较高。但是,从降水量来看,6月降水量非常大,日前三峡提前泄洪并且满负荷运转。从三峡水库的入库、出库流量上可以明显看出,6?7月,来水明显好于去年。因此,下半年水电将持续发力,从而利空火电需求。

总体来说,短期煤炭产量不会大幅增长。下半年应重点需求端变化。预计郑煤指数年内高点在600元/吨以下,主要运行区间在500?570元/吨。(作者单位:方正中期期货)

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